为了实现股东利益最大化，美国一些大企业在第三季度都进行了大规模股票回购操作，以商业开发公司美国资本有限公司（ACAS）为例，股票回购量从此前的3亿美元至6亿美元的范畴提高至6亿美元至10亿美元。 
　　11月19日，当耐克公司宣布加大股票回购量后，公司股价一度上扬5%。该公司宣布将进行120亿美元的回购计划，将股息提高14%，受此消息影响，当天耐克股价上涨了7美分报收至132.65美元每股。而该公司此前宣布的回购80亿美元股票的计划将在明年5月份结束。 
　　回购引发争议 
　　外媒报道称，总体来看，美国企业今年的股票回购规模有望创下金融危机以来的最高水平，有些企业甚至不惜用数千亿美元来提高季报中每股收益。而这种策略安排在金融圈引发了越来越多的争议。 
　　分析师表示，企业进行股票回购后，由于股本数量减少，即便总体利润额没有变化，但每股收益会提高。而分析师和投资者通常只会追踪每股收益，而不是总体利润，他们认为这种投机取巧的做法根本不可取。 
　　一些基金经理批评称，那些热衷于购票回购的公司只会将越来越多资金投入到提高股价的事情上，却吝啬于投资更长期的业务增长，这是不利于企业正常发展的。股票回购在美国大公司中越来越猖獗，甚至已成为了一个政治问题。美国民主党总统侯选人希拉里呼吁回购所涉及的企业提高信息披露的频率，并披露更为全面的信息。但一些维权投资者则要求，作为一种向投资者返还现金的方式，企业应加大回购规模。 
　　美国资产管理及研究公司Birinyi Associates统计数据显示，今年前9个月，美国企业用于投票回购的资金达到5167.2亿美元，这还是在第三季度财报尚未公布完毕时的统计数字。这是2007年（金融危机爆发的前一年）美国企业股票回购规模创出历史新高以来回购规模最大的前三个季度。如果第四季度的回购规模不出现大幅下滑，今年的回购规模有望达到2007年以来的最高水平。 
　　过去两年里，苹果公司共耗资810亿美元回购自身股票，总量超过了特斯拉、领英与推特之和。苹果公司也是今年迄今为止回购投入最高的公司，回购总支出高达302.2亿美元，之后则依次是微软、高通公司和美国国际集团(AIG)。 
　　低利率政策下，像苹果这样高盈利的公司都选择将现金用于股票回购，提高股价来实现股东利益最大化。然而，在这波回购大潮中，大多数公司都做的不好，它们只是为了防止回报和盈利下滑。 
　　公司回购股票有很多原因，一般来说都是基于给投资者释放积极信号，但是并不是所有的股票回购计划都会实现价值增值。以IBM为例，该公司在过去15年里，共花费1100亿美元用于支撑每股收益和市值，但实际上，其市值还是下跌了近40%。 
　　受回购计划影响，一些公司虽然股价出现了上涨，但总体利润却呈现下滑态势。比如，从第三季度财报看，微软、富国银行、辉瑞制药有限公司以及美国快捷药方公司虽然股价都有所上升，但利润均出现下滑。微软在过去12个月中回购了超过3%的股票，其每股收益的确出现了增长，但其第三季度利润较上年同期下降1.3%。富国银行回购股票后，每股收益增长2.9%，但净利润总额仅仅上涨了0.6%。美国快捷药方公司则通过回购交易将利润总额2.8%增长转变成每股收益12.4%的上升。 
　　此外，股票回购有时可能仅通过增加二级市场上的买方需求就能推动公司股价上涨。在进行大量股票回购的公司中，大部分公司今年的股价出现了上涨，其中苹果公司股价上涨8.1%，微软上涨16.7%。但高通公司股价今年股价下跌33.2%，甲骨文公司下跌12.5%，生物技术公司艾伯维的股价下跌6.6%。 
　　苹果公司虽然是回购大户，但是其被市场质疑的问题最多。一些投资者认为，从近两年来其回购规模可以看出，苹果管理层对公司未来的业绩增长信心明显不足，只重视股票市场的表现，而不加大对新产品的研发才是公司值得谨慎的问题。 
　　回购势头难减 
　　分析师预测，如果越来越多美企还是执着于股票回购计划，那么未来数年的回购规模将创出历史新高。多年来，一些分析师一直认为企业回购股票的步伐将放缓，但目前几乎没有出现这一迹象。在美联储超低利率的影响下，当企业手中的现金越来越多时，利用现金或举债进行股票回购的做法已经遍地开花。 
　　标普道琼斯指数公司高级指数分析师西尔弗布拉特称，截至第三季度的前12个月中，逾20%的标普500指数成分股公司将股票数量削减了至少4%。这是连续第七个季度出现至少20%的标普500指数成分股公司公布如此规模的股票数量削减。西尔弗布拉特称，回购至少4%股票可能对每股收益产生明显影响。 
　　他计算得出，约有12%的标普500指数成分股公司已经回购很多股票，即使这些公司第四季度的总利润没有增长且不再进一步回购股票，在股票数量减少的情况下，这些公司第四季度每股收益也将至少增长4%。他表示，去年他计算得出标普500指数成分股公司所持现金的回报率约为1.3%，这使这些公司面临将资金充分利用起来的的压力。 
　　批评人士认为，美企之所以出现股票回购潮，与公司普遍使用股票或弃权作为高管薪酬的制度有关。在向高管发行股票时，企业通常会从二级市场回购股票以避免总股本增加，但为了躲避监管，公司不会披露这些信息。有调查显示，在美国目前通过股票回购，企业管理层所获报酬占公司现金流的比例可以高于损益表所公布的水平。 
　　分析师认为，股票回购只是一种人为的、短期提振收益的做法，会减少企业在创新研发、技术工人培训和核心资本开支方面的投入，这是不利于企业长期发展战略的做法，很多价值投资者还是希望看到企业能将关注点放在企业增长前景方面。